从芜湖小草房到港交所敲钟，奇瑞21年漫长上市路
从芜湖江边的小草房到港交所的敲钟舞台，这家中国汽车业的“老兵”终于迎来了自己的高光时刻。
奇瑞芜湖老厂
9月25日上午9：30，港交所交易大厅的电子屏上亮起奇瑞汽车的股票代码——9973.HK。发行价30.75港元，开盘涨幅超5%奇瑞汽车股份有限公司的股票是多少?，奇瑞汽车董事长尹同跃与管理层团队共同敲响了上市的钟声。
奇瑞汽车董事长尹同跃与管理层团队共同敲响现场
这一刻，奇瑞走了21年。作为中国最后一家未上市的大型整车企业，奇瑞的上市之路堪称中国汽车行业最漫长的资本马拉松。
01 七年坎坷上市路，从借壳失败到港股通关
奇瑞的上市故事要从2004年讲起。那一年，安徽省政府首次推动奇瑞股份制改造并启动上市计划。当时，中国汽车市场正处于爆发前夜，谁也没想到这条上市路会如此漫长。
2007年，奇瑞尝试借壳上市未果；2008年，全球金融危机让计划再度搁浅。接下来的几年里，奇瑞多次尝试不同路径：2015年至2016年间，试图通过旗下奇瑞徽银在港股和A股上市，又计划让奇瑞新能源借壳海螺型材，但均告失败。
奇瑞上市一路坎坷
转机出现在2019年，奇瑞完成增资扩股项目，为上市扫清障碍。2022年，立讯精密出资百亿元成为奇瑞战略投资者，进一步优化了股权结构。
直至2025年2月28日，奇瑞正式向港交所递交上市申请，并于9月7日通过聆讯，最终在9月25日成功挂牌。这场历时21年的长跑，终于抵达终点。
02 业绩猛增，海外市场成最大亮点
奇瑞为何能获得资本市场如此青睐？答案藏在近几年惊人的业绩增长中。
2022年至2024年，奇瑞营业收入从926.18亿元增至2698.97亿元，净利润从58.06亿元提升至143.34亿元。2025年第一季度，奇瑞业绩继续保持高速增长，净利润同比大幅增长90.9%。
海外市场是奇瑞最突出的王牌。2024年，公司汽车出口约114万辆，同比增长21.4%，创造中国车企出口新纪录。
奇瑞的智能制造车间
自2003年起，奇瑞已连续22年保持中国品牌乘用车出口第一。2024年海外市场收入达1008.97亿元，占总营业收入的37.4%。这意味着，奇瑞在全球每卖出5辆中国车中就有1辆来自奇瑞，“出海王者”实至名归。
03 光环下的挑战：新能源转型压力巨大
然而，上市不是终点，而是新挑战的起点。奇瑞面前摆着几道亟待解决的难题。
燃油车依赖度较高是首要问题。2024年，公司燃油车收入占比为69.6%，新能源汽车收入占比为21.9%。尽管2025年第一季度新能源汽车收入占比提升至27.3%，但仍远低于行业水平。
2025年8月国内新能源市场渗透率已达55.3%，奇瑞的电动化转型速度明显滞后于市场节奏。
更严峻的是盈利结构问题。奇瑞新能源汽车毛利率较低，2025年第一季度为5.7%，远低于燃油车14.4%的水平。
研发投入不足也是隐忧。2022年至2025年第一季度，奇瑞研发费用率仅为3.9%、4.1%、3.4%、3.3%，而比亚迪2025年第一季度研发费用率高达8.3%。
此外，奇瑞在海外市场主要集中在俄罗斯、东南亚等地区，在欧美高端市场的品牌认知度不足。随着欧盟、墨西哥等市场加征关税，奇瑞的海外业务也面临挑战。
奇瑞汽车董事长尹同跃发表题为《携手奇瑞，共赴美好》的致辞
04 91.4亿港元怎么花？未来战略清晰
成功上市为奇瑞带来了91.4亿港元的募资规模，这笔钱将怎么用？招股书揭示了明确的战略方向。
约35% 的资金将用于研发新车型，进一步扩大产品组合。约25% 将投入下一代汽车及先进技术研发，提升核心竞争力。约20% 用于拓展海外市场，执行全球化策略。剩余资金将用于提升生产设施和营运资金。
奇瑞1500万辆整车下线-风云A9
这一分配方案明显指向了奇瑞的两大短板：新能源技术与智能化布局。在智能化领域，奇瑞已与地平线等企业深度合作，2025年新上市车型将全系搭载L2+级智能驾驶辅助系统。
品牌整合方面，奇瑞成立奇瑞品牌国内业务事业群，下设星途、艾虎、风云、QQ四大事业部，解决此前品牌散乱、定位重叠的问题。
奇瑞全系品牌图谱
05 中国汽车格局生变，奇瑞迎来新起点
奇瑞上市之际，正值中国汽车产业格局深刻变革之时。本月，超过70款新能源车型扎堆上市，车企正抢搭购置税减免政策的“末班车”。
同时，智能网联汽车迎来政策利好。商务部等8部门提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点，为行业注入新动力。
对于奇瑞来说，上市不仅是资本的里程碑，更是全球化竞争的新起点。尹同跃在上市仪式上表示，未来三年，奇瑞计划将海外销量占比提升至45%，并在欧洲、东南亚、拉美等地新建5座整车工厂，形成“国内+海外”双生产基地布局。
奇瑞高端品牌星途‘凌云’现车
同时，公司正推进高端品牌星途的独立运营，计划2026年进入欧洲市场从芜湖小草房到港交所敲钟，奇瑞21年漫长上市路，与国际豪华品牌正面竞争。
成功上市为奇瑞提供了长期资本补充通道，将助力其在全球汽车产业变革中抓住机遇加快发展。如今，奇瑞的市值一度超过2000亿港元，但尹同跃和他的团队清楚，资本的考验才刚刚开始。
奇瑞辆车出海‘瑞虎7’
从“小草房”到港交所，奇瑞走了28年；从传统车企到新能源强者，下一个转型之路同样充满挑战。中国汽车行业格局正在重塑，借助资本市场的力量，这家老牌车企能否在新能源与智能化赛道上实现真正突围，值得持续关注。
