国债期货CTD券怎么找？隐含回购利率和净基差是关键

一.判断题（对或错）

1（）以某个资产现货为标的物的欧式向下敲出期权的价值国债期货 隐含回购利率，与以该资产期货为标的物的欧式向下敲出期权价值相等（该期货合约到期日与期权到期日相同）。

2.组合的违约风险是组合内各个债务的违约风险简单相加。

3.收益增强型的结构化产品无法实现部分保本条款。

二.多选题

1.根据中金所5年期国债期货产品设计，下列说法正确的是（ ）。 A．票面利率为3%的可交割国债，其转换因子等于1 B．交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1 C．交割月首日新发行的5年期国债，转换因子等于1 D．同一国债在不同合约上的转换因子不同

2.下列可以用于寻找最便宜可交割券（CTD）的方法是（ ）。 A. 计算隐含回购利率 B. 计算净基差 C. 计算市场期限结构 D. 计算远期价格

3.某投资经理持有3年期债券市值2000万元，久期为2.5。目前市场上国债期货CTD券是7年期债券，久期为5，转换因子1.05国债期货CTD券怎么找？隐含回购利率和净基差是关键，5年期相比7年期国债的到期收益率beta为0.8。若要完全对冲利率风险，则他可以（ ）（国债期货合约规模为100万元/手）。A．卖空1250万市值的CTD券 B．卖空800万市值的CTD券 C．卖空10手国债期货 D．卖空8手国债期货 4.当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选择展期。展期过程中，投资者应该考虑的要素是（ ）。 A．合约DV01变化 B．主力持仓 C．融资利率预期变化 D．合约的流动性变化

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