申能股份2023年三季报解读，营收利润及多项指标分析
中证智能财讯 申能股份（）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入218.89亿元，同比增长4.19%；归母净利润25.03亿元，同比增长118.30%；扣非净利润24.77亿元，同比增长119.25%；经营活动产生的现金流量净额为61.26亿元，同比增长39.78%；报告期内，申能股份基本每股收益为0.514元，加权平均净资产收益率为7.87%。
以10月30日收盘价计算，申能股份目前市盈率（TTM）约为12.16倍，市净率（LF）约为0.91倍，市销率（TTM）约为1.02倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入79.87亿元，同比下降3.10%，环比增长20.60%；归母净利润6.57亿元，同比增长96.87%，环比下降40.98%；扣非净利润8.12亿元，同比增长345.82%，环比下降31.70%。
资料显示，公司主要从事电力、石油天然气的开发建设和经营管理，作为能源项目开发主体，公司提供电力、石油、天然气项目的勘探开发、投资建设、运营维护以及节能环保技术、燃料贸易等多种服务。
2023年前三季度，公司毛利率为17.26%，同比上升4.43个百分点；净利率为13.51%，较上年同期上升7.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为19.49%，同比上升9.52个百分点，环比下降0.17个百分点；净利率为11.60%，较上年同期上升7.86个百分点，较上一季度下降7.76个百分点。
数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.87%，较上年同期增长4.16个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为4.80%，较上年同期增长1.90个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为61.26亿元，同比增长39.78%；筹资活动现金流净额-24.65亿元，同比减少9.70亿元；投资活动现金流净额-23.18亿元，上年同期为-13.16亿元。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-41.69亿元，上年同期为6.66亿元。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为114.74%，净现比为244.73%。
2023年前三季度，公司期间费用为15.19亿元，较上年同期减少9169.76万元；期间费用率为6.94%，较上年同期下降0.73个百分点。其中，销售费用同比下降5.72%，管理费用同比下降3.84%，研发费用同比增长63.3%，财务费用同比下降7.22%。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末增加12.38%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；存货较上年末减少37.06%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；使用权资产较上年末减少7.19%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；在建工程较上年末减少9.57%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加42.19%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；长期借款较上年末增加14.35%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少38.13%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；应付账款较上年末减少8.29%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为55.80%，相比上年末下降1.75个百分点；有息资产负债率为37.01%，相比上年末上升5.09个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为1.23，速动比率为1.18。
三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一六组合，取代了上半年末的睿郡有孚1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，上海久事(集团)有限公司、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一三组合持股有所上升，中国长江电力股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)
申能(集团)有限公司
.58
53.
不变
中国长江电力股份有限公司
46401.65
9.
-0.09
长电投资管理有限责任公司
10797.62
2.
不变
广东电力发展股份有限公司
5553.23
1.
不变
中央汇金资产管理有限责任公司
5004.76
1.
不变
香港中央结算有限公司
4423.61
0.
-0.69
上海久事(集团)有限公司
2839.55
0.
0.01
中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金
2828.41
0.
0.05
全国社保基金四一三组合
2699.99
0.54996
0.01
全国社保基金一一六组合
1919.64
0.
新进
筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为9.81万户，较上半年末下降了176户，降幅0.18%；户均持股市值由上半年末的34.91万元下降至31.77万元，降幅为8.99%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时申能股份有限公司证券投资分析报告申能股份2023年三季报解读，营收利润及多项指标分析，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
