2026 年一季度储能电池出货量暴增，锂电板块业绩亮眼
储能电池“有钱也买不到货”，一季度出货量暴增139%！
2026年一季度，锂电行业上演“淡季不淡”的罕见行情。往年春节前后的生产低谷，今年却排产火爆——一家锂电产业链公司向记者感慨：“几乎没有比去年四季度低多少。”
储能电池更是进入“有钱不一定买得到货”的卖方市场，主流314Ah电芯价格较2025年底上涨25%-35%，头部企业订单已排至2027年二季度。
锂电板块的业绩“成绩单”更是亮眼：宁德时代一季度净利润同比增长48.52%，天赐材料暴增10倍，湖南裕能更是狂增1337.77%。
这到底是短期脉冲，还是周期反转？我们从历史周期里找答案。
一、历史回放：每一轮涨价，都有一批公司“翻倍”
回顾锂电上一轮周期，2020-2022年碳酸锂从4万涨到60万，催生了天齐锂业、赣锋锂业等一批“十倍股”。2026年的剧本似曾相识，但主角换成了储能。
2026年一季度，中国储能锂电池出货量达，同比增长139%，首次超越去年四季度峰值。这一爆发由三大力量共同推动：
全球能源转型——欧洲能源安全需求、中东新能源开发热潮、国内电力市场化改革集中落地；
AI算力拉动——数据中心耗电量激增，配储从“可选项”变成“必选项”；
供给刚性约束——储能产线建设需18-24个月，短期产能难以快速释放。
供需失衡下，头部企业产能利用率超90%，议价权完全转向卖方。而新能源车出海+电动重卡结构化拉动下锂电池原材料相关股票，动力电池需求同样稳健增长。
二、核心逻辑：量价齐升，头部强者恒强
当前锂电池板块PE约28倍，处于历史42%分位，考虑2026年30%-40%的业绩增速，实际估值仅20倍出头。也就是说，估值尚未完全反映涨价预期。
“反内卷”政策持续推进，行业供给侧从恶性竞争转向良性修复。天赐材料Q1电解液单吨净利润环比增加超3600元，就是最直接的证据。往后看，碳酸锂价格维持高位、行业开工率持续攀升，六氟磷酸锂、磷酸铁锂等关键材料价格有望再涨一轮。
一句话总结：量在增、价在涨、估值还不贵——这轮锂电行情有基本面支撑。
三、10只核心标的：谁在“闷声发大财”？
我们从盈利弹性、行业地位、估值位置三个维度，筛选出10只最具投资价值的核心标的：
1. 宁德时代（）：全球锂电之王，业绩超预期
· 主营业务：动力电池、储能电池系统
· 核心竞争力：全球市占率第一，储能占比从18%提升至25%；技术全面领先，固态、钠电、快充布局最深
· 盈利能力：归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%，电池销量超
2. 比亚迪（）：电车+电池双轮驱动
· 主营业务：新能源汽车、动力电池
· 核心竞争力：全产业链垂直整合，刀片电池成本优势显著；电动车出口持续高增
· 盈利能力：受益于出海逻辑和单车带电量提升2026 年一季度储能电池出货量暴增，锂电板块业绩亮眼，动力电池装车量稳居前二
3. 亿纬锂能（）：储能黑马，大储放量
· 主营业务：消费、动力、储能电池
· 核心竞争力：大储电芯产能释放，深度绑定国内外储能集成商；锂原电池基本盘稳固
· 盈利能力：储能业务增速领跑行业，Q1业绩同比大幅增长
4. 天赐材料（）：电解液涨价最大受益者
· 主营业务：电解液、六氟磷酸锂
· 核心竞争力：全球电解液龙头，六氟一体化布局成本优势碾压同行
· 盈利能力：归母净利润16.5亿元，同比增长1005.8%，单吨盈利环比暴增
5. 湖南裕能（）：磷酸铁锂正极龙头
· 主营业务：磷酸盐正极材料
· 核心竞争力：绑定宁德时代、比亚迪等大客户，高压实产品溢价显著
· 盈利能力：归母净利润13.56亿元，同比暴增1337.77%，毛利率由5.52%飙升至16.16%
6. 恩捷股份（）：隔膜龙头，格局最优
· 主营业务：湿法隔膜
· 核心竞争力：全球湿法隔膜市占率第一，客户认证壁垒极高；储能大容量趋势下湿法优势凸显
· 盈利能力：归母净利润同比增长901.70%
7. 天华新能（）：锂盐弹性标的
· 主营业务：氢氧化锂、碳酸锂
· 核心竞争力：与宁德时代深度绑定，锂矿资源布局完善，成本控制行业领先
· 盈利能力：归母净利润同比增长1471.98%
8. 赣锋锂业（）：上游锂矿+电池一体化
· 主营业务：锂资源开发、锂盐加工、固态电池
· 核心竞争力：全球锂资源布局最广，盐湖、锂辉石、云母全覆盖；固态电池中试线落地
· 盈利能力：碳酸锂价格反弹直接受益，Q1净利润同比大幅增长
9. 德业股份（）：储能逆变器黑马
· 主营业务：储能逆变器、微型逆变器
· 核心竞争力：户储逆变器成本优势显著，欧洲、南非市场渠道成熟
· 盈利能力：受益于户储需求爆发，业绩持续超预期
10. 阳光电源（）：储能系统集成龙头
· 主营业务：储能系统、光伏逆变器
· 核心竞争力：全球储能系统出货量第一，海外大储订单充足；与头部电芯厂保供协议锁定产能
· 盈利能力：大储项目回报率提升，Q1盈利能力稳定
四、特别关注：上海洗霸（）——固态电池材料“隐形冠军”
如果你在寻找一只基本面扎实、技术自主可控、且具备“困境反转”潜力的标的，上海洗霸值得重点研究。
主营业务：传统水处理化学品服务 + 新能源先进材料（固态电解质、硅碳负极、硫化锂）。
核心竞争力：
· 全链条技术壁垒：依托复旦大学赵东元院士团队、中科院上海硅酸盐研究所张涛研究员团队原创技术，已完成固态电解质粉体、近零膨胀硅碳负极材料多批次试生产，并获得客户小批量持续性订单。
· 上游原材料卡位：2025年竞得有研稀土硫化锂业务资产，切入硫化物固态电解质核心原料，形成从原材料到电解质的完整闭环。
· 产业化加速：控股子公司安石固锂（持股82.5%），已在北京签约固态电池产业集群项目，年产500吨固态电解质产线建设中，首款氧化物体系产品能量密度达450Wh/kg，目标2026年量产。
当前业绩压力下的“布局窗口”：2026年Q1归母净利润185.97万元，同比下降81.08%，主要原因系应收账款账龄增加计提信用减值、新产线折旧摊销增加所致。但这恰恰反映了公司正处在投入期→收获期的关键转折点——传统业务短暂拖累，但固态电池材料一旦放量，盈利弹性巨大。
一句话总结：上海洗霸是固态电池赛道中技术最扎实、产业链最完整、当前估值被短期业绩“错杀”的核心标的。 短期看业绩承压，中长期看固态电池产业化元年开启后的戴维斯双击。
五、结语：周期才刚刚开始
历史不会简单重复，但总在押韵。上一轮锂电牛市由新能源车驱动，这一轮则是“动力+储能”双轮驱动，动力更足、持续性更强。
头部企业订单已排到2027年，产能饱和还在优先接高毛利订单。这不是短期的脉冲，而是新一轮景气周期的起点。
但请记住——周期股最大的风险，是在景气高点追涨，在低谷割肉。现在，远未到高点。
【免责条款】
本文内容基于公开信息及券商研报整理，仅供产业研究及逻辑分析参考，不构成任何具体的投资建议。文中涉及的个股名单及分析观点不代表推荐买入、卖出或持有任何证券。
股票市场有风险，投资需谨慎。锂电行业存在技术迭代风险、产能过剩风险及全球贸易壁垒风险。特别地，上海洗霸等固态电池相关标的存在产业化进程不及预期、新业务亏损扩大、传统业务持续承压等风险。投资者需结合自身风险承受能力、资金状况及市场实时变化，独立作出判断与决策。据此操作，盈亏自负，本文作者及发布平台不承担任何法律责任。
