港股投资怎么选？沪港通、QDII手续费要看清

腾讯证券综合 近期港股交易引起众多内地投资者的关注，怎样才能投资港股，哪些渠道可以投资港股？港股与A股有哪些异同？腾讯证券特为投资者整理和分享了一些投资港股需要注意的事项，供大家参考。

往期回顾：玩转港股特辑十一：投资窝轮必备的四个知识点

自上周开始，恒指就已步入震荡阶段，同时通过“港股通”南下的资金亦有放缓迹象，单日使用额度大幅缩减，但是通过港股QDII基金进入香江的资金仍在进一步集结中，QDII额度依然紧俏。

作为另一条投资港股的渠道沪港通港股手续费多少，QDII基金到底是什么？如何通过其投资港股？我们要如何选择QDII基金？

一、什么是QDII？

QDII，是“ ”的首字缩写，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

二、QDII基金解决了投资港股的什么问题？

就投资港股的途径而言，在现有的沪港通制度下，50万元的投资门槛将不少散户挡在门外，而通过沪港通入市的投资者也只能买入部分蓝筹股，无法覆及一些中小盘股票。对于资金量不高且不熟悉港股的投资者来说，一些以港股为投资标的的QDII基金便成了掘金港此轮港股行情的利器。

由于港股市场不设涨跌停板，不熟悉港股市场的投资者不容易把控风险，所以不少投资者喜欢选择QDII基金。

三、港股QDII基金的前世和今生

2006年11月国内首只公募QDII基金——华安国际配置混合基金正式发行，随后2007年7月，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》拉开QDII基金大闸，同年便有四只QDII基金即南方全球精选配置、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势正式成立，由于当时A股一路上扬，投资者热情高涨，加上当时QDII基金作为创新产品更是吸引投资者的眼光，投资者对QDII基金充满了期待，四只QDII基金一举募集1193.76亿。

不幸的是，第一批QDII基金一出海就遭遇2008年金融危机，这几只QDII基金相继跌破单位净值，深深打击了投资者对QDII基金的信心，导致2008年成立的5个QDII基金募集总共募集还不到百亿（工银全球、华宝兴业中国、银华全球优选、海富通中国、交银环球）。

四、QDII基金有何好处？独有T+0

今年以来上市QDII基金率先实行了T+0回转交易，这大大提升了QDII基金的投资策略和吸引力，投资者至少可以有三种策略投资两大王牌。

一是日内交易，这是T+0基金所独有的交易策略，T+0交易意味着当日买入的份额当日可以卖出，如果投资者在相对低位买入“恒指ETF”和南方中国中小盘基金，在当日如果交易价格出现上涨，投资者可以及时卖出锁定收益。

二 是套利交易，即当上市QDII基金的交易价格和净值大幅偏离时，投资者可以实施套利交易。如截至4月3日，“恒指ETF”溢价率达到10.14%，南方中 国中小盘基金溢价率达到9.77%，投资者可以在券商交易软件在场内以净值申购两只基金份额，待份额到账后以价格卖出获得溢价收益。

三是趋势交易，这是一种长线交易策略，投资者以相对低的点位买入“恒指ETF”和南方中国中小盘基金，待取得预期涨幅后卖出锁定收益。

五、如何挑选港股QDII基金？

选择投资港股的QDII基金需注意三个标准。

首先是基金的配置方向。投资人是愿意买主动型基金还是被动指数型基金，是想投资大蓝筹的QDII，还是投资波动性更大的小盘股QDII，都需要考虑。从目前来看，“沪港通”首先催热的是H股相较于A股折价的小盘股，因此可以更多关注这类折价股的投资机会。

其次是基金类型。从更长期的角度来看，由于港股市场较为成熟，指数型基金的表现相对更好。而且由于手续费更低，更适合投资人。

再次是可否用外币购买。目前华夏恒生ETF联接和易方达恒生H股ETF联接可以通过美元直接购买，为拥有美元闲置资金的投资者提供了一个理财渠道。这类联接基金以美元买入，赎回时仍然获得美元。美元认购、申购和赎回的方法和人民币类似，对价为美元折算净值，实际上就是以人民币计价的基金净值按照申购赎回当日的汇率换算成美元。

六、目前市场有哪些名气大的港股QDII基金？

其一是成立于2011年9月的南方中国中小盘股票指数(QDII-LOF)，主要投资于香港的中国中小盘指数，投资风格为被动管理型基金，管理费1%，托管费0.3%。

其优点首先在于基金净值走势与行情高度一致，可避免满仓踏空之类的悲剧。其次是它身为LOF即可以在场内外做申赎操作，亦可以像操作股票一样在交易所买卖，但缺点在于很难取得超额收益。

其二是成立于2012年9月的富国中国中小盘股票（QDII），将不低于80%仓位投资于香港证券市场上的中小盘中国概念股，占净值比前三大行业分别为金融、工业、医疗保健，值得一提的是，虽然该基金的费用比被动型基金高，但是该基金自成立以来的表现依然是值得肯定的，在过去香港不温不火的2年间其累计收益率已达79.6%，建议积进性投资者可适当配置。

值得一提的还有景顺长城沪港深精选基金沪港通基金，作为国内首只通过沪港通投资港股的主动管理型基金，该基金将在A股和港股之间进行灵活配置，把握两市轮动机会。该基金的优点在于它将是第一只投资于沪港通的基金，具有首发优势可在短期内成立，进行A+H套利交易的第一品种。

当然，除了基金之外，投资者还有一个渠道投资港股QDII。目前,不少中外资银行都有QDII产品，而且额度宽松。据普益财富统计，3月份在运行的247款银行QDII理财产品中，月度收益率为正的理财产品有109款，其中，中资银行发行的QDII理财产品占比34.86%港股投资怎么选？沪港通、QDII手续费要看清，外资银行发行的QDII理财产品占比65.14%。

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